>> >> Dlaczego warto kochać starsze inwestycje

Dlaczego warto kochać starsze inwestycje

Anonim

Folder portfela. (iStockPhoto)

Istnieje strategia długofalowych transakcji, znana jako buy-and-hold, a następnie wersja praktykowana przez miliardera Warrena Buffetta, którą można nazwać "kupuj i trzymaj i trzymaj". W rzeczywistości, Buffett został słynnie zacytowany jako stwierdzający, "Nasz ulubiony okres posiadania jest na zawsze".

Coca-Cola Co. (ticker: KO) na pewno nie było tak długo. Jednak założona w 1892 roku firma z siedzibą w Atlancie od lat stanowi trzon portfela inwestycyjnego Buffett. Patrząc na jego wydajność przez dziesięciolecia, łatwo zrozumieć, dlaczego.

Coke zasługuje na swój jednorazowy slogan pod tytułem The Real Thing. Jeśli chodzi o to, jak ugasiło pragnienie Buffeta o zyskach, pomyślmy o tym: jeśli kupiłeś colę w kwietniu 1981 roku (kiedy było to warte 71 centów za akcję), to dzisiaj zobaczysz około 47 USD na akcję, zwrot w wysokości 6.500 procent .

Porozmawiaj o coli i uśmiechu.

Pieniądze dla inwestorów. Coca-Cola należy do ekskluzywnej grupy firm, które zarabiają na utrzymanie i zarabiają, jako starsze produkty. Kiedy solidne wyniki się powtarza, baza rynkowa rozszerza się, a solidne zyski i dywidendy wciąż nadchodzą, to jest to formuła tak pożądana, jak przepis na koncentrat syropu Coke.

Mówiąc o dywidendzie, stabilne wyniki KO sprawiły, że zyskała ona reputację "władcy" - mówi Robert R. Johnson, prezes American College of Financial Services w rejonie Filadelfii. "Coke ma 54 kolejne lata wzrostu dywidend" - mówi. "Gdy umieścisz linijkę na wykresie dywidend w czasie, punkty danych ustawią się w linijce."

I podobnie jak wiele najlepszych firm na rynku, Coca-Cola z czasem zdywersyfikowała swoją linię produktów. "To dalekie od firmy produkującej jedno produkty" - mówi Johnson. Oferuje kilka marek napojów bezalkoholowych, soków owocowych, napojów dla sportowców i innych napojów. Think Minute Maid. Bezpiecznik. Glaceau. Dasani. W latach 80-tych posiadał nawet firmę Columbia Pictures, czerpiąc olbrzymi zysk, gdy sprzedał się Sony Corp. (SNE) za 1, 5 miliarda dolarów w 1989 roku.

Nazwy marek domowych. Johnson & Johnson (JNJ) reprezentuje inną firmę, która ma markowe produkty gospodarstwa domowego i niekwestionowany status jako zapas; jak KO, jest notowany na średniej przemysłowej Dow Jones i części Fortune Global 500. (KO ma numer 10, JNJ to 37). Producent kosmetyków do opatrunków Band-Aid, Tylenol i Neutrogena odnotował 31-letnie wzrosty zysków na akcję, mówi Yale Bock, menedżer portfela w Covestor i prezes YH & C Investments w Las Vegas.

"Johnson & Johnson jest niesamowitą firmą od wielu dziesięcioleci" - mówi Bock. Odbyło się 53 lata proste, zwiększając roczną dywidendę, obecnie o 3 USD na akcję rocznie. Jest to coś, co należy posiadać i jeśli możesz uzyskać więcej po uczciwej cenie, musisz nacisnąć przycisk Kup. "

W ubiegłym roku akcje JNJ wzrosły o prawie 10 procent, a obecnie akcje wynoszą 108 USD za akcję; w ciągu ostatniej dekady wzrósł on o ponad 80 procent, aw ciągu ostatnich dwóch dekad wzrósł ponad czterokrotnie. Rozszerz ten wykres na następną dekadę, a będzie on zbliżony do kryształowej kulki krowich krów, jak masz zamiar dostać.

"Przy ogromnym saldzie gotówki, prawie 20 miliardów dolarów netto długu i biznesie, który generuje prawie 20 miliardów dolarów w gotówce rocznie, JNJ może kupić prawie każdą firmę, jaką chce, " mówi Bock.

"JNJ jest od kołyski do grobu" - mówi Michael S. Beall, wiceprezes Davenport Asset Management w Richmond w stanie Wirginia. Perspektywa długoterminowej własności w firmie jest podobna do tego, w jaki sposób jej produkty towarzyszą konsumentom przez całe życie: od proszku dla niemowląt po systemy zarządzania glukozą i produkty do wymiany stawu biodrowego.

"Firma i nasza gospodarka odnotowały szerokie wahania i znaczące zmiany w ciągu ostatnich 50 lat, ale JNJ może się rozwijać" - mówi Beall. "Rosnące rynki, silna pozycja finansowa - jego bilanse AAA są rzadkością w dzisiejszych czasach - a udowodniona zdolność do rozwoju na wiele sposobów czyni JNJ doskonałym zasobem" kupuj i trzymaj ".

Jednak podczas gdy JNJ, która jest właścicielem soczewek kontaktowych Listerine i Acuvue, ma wysoki profil, niektórzy sponsorzy, którzy odeszli, znajdują się poniżej radaru. Możesz znać ich marki, ale nie firmę za nimi.

Inni starający się rywalizować z zapasami. Dostawca odzieży VF Corp. (VFC) rozpoczął działalność w 1899 r., A firma Greensboro w Północnej Karolinie od tego czasu stała się największym na świecie dostawcą odzieży, mówi Steven N. Violin, starszy wiceprezes i dyrektor ds. Portfela w FLPutnam Investment Management Co w Wellesley w stanie Massachusetts.

"Choć VF nie jest nazwą powszechnie znaną, reprezentuje portfel znanych i wysokiej jakości marek, takich jak The North Face, Timberland i Vans" - mówi Violin. "Odzież jest zwykle działalnością cykliczną, ale VF zwiększyła swoją dywidendę w każdym z ostatnich 43 lat, w tym w niektórych trudnych warunkach gospodarczych."

W ciągu ostatnich 10 lat kalendarzowych dywidenda VFC wzrosła o prawie 18 procent rocznie; "Stado powróciło ponad 19 procent rocznie, a indeks Standard & Poor's 500 powrócił o 7, 2 procent" - mówi Violin. To także pokonuje sektor konsumencki S & P S & P 500, który zwrócił 10, 8 procent rocznie.

I choć nie tak stary, niektóre akcje wykazują silne oznaki wejścia do kategorii dziedzictwa. Obejmuje to Costco Wholesale Corp. (COST), akcje, które wspięły się na bardzo stabilną drabinę w ciągu ostatnich 20 lat. Od kwietnia 1996 r. Akcje Costco wzrosły z 9 do 157 USD za akcję.

"Nie minęło już około 100 lat, ale myślę, że będzie to około co najmniej 100", mówi Dan Neiman, partner w Neiman Funds Management w San Diego. "Costco zaczął wypłacać dywidendy w 2004 r. I odnotował średni roczny wzrost o 20 procent w tym okresie czasu, a nawet kilka specjalnych dywidend na przestrzeni lat znacznie zwiększyło zwrot".

Mimo to, długoletnia firma nie produkuje spuścizny - zwłaszcza, gdy siły rynkowe zjadają swoją dominację lub zmieniają jej dynamikę. Dobrym przykładem jest AT & T (T). Założona w 2005 roku, kiedy firma "Baby Bell" SBC Communications kupiła swoją dawną firmę macierzystą, AT & T wywodzi swoje korzenie od twórcy telefonu, Alexandra Grahama Bella, w 1885 roku.

Jednak od czasu przejęcia, dotychczasowe osiągnięcia były mieszane. Wartość zapasów T wzrosła o dwie trzecie od kwietnia 2005 r., Ale prawie o 8 procent od końca trzeciego kwartału 2007 r. Zamieszanie i wahania pojawiły się wśród inwestorów, gdy akcje zostały wycofane z Dow w marcu 2015 r. Po 99 latach (w tym historia byłego AT & T Corp.).

"Może to częściowo wynikać z faktu, że usunięcie z Dow jest zwykle oznaką problemów firmy" - mówi Angelo DeCandia, profesor biznesu i księgowości w Touro College w Nowym Jorku.

"Ale dla tych firm, które pracują nad swoimi problemami, istnieje duży potencjał do wzrostu - a niektóre firmy radziły sobie lepiej po opuszczeniu Dow", mówi DeCandia. "Od czasu wyjazdu Hewlett Packard Co. (HPQ) i Citigroup (C) wzrosły o ponad 60 procent".

I chociaż wyrażenie "zasób legacy" odnosi się do siły utrzymania inwestycji, może z pewnością stworzyć dziedzictwo innego rodzaju. Trzymaj na zawsze? Może nie taki zły pomysł, panie Buffett.

Bock mówi tak: "Starsze inwestycje to takie firmy, które mogą stworzyć rodzinę, a nawet pokolenie tej samej grupy, bogatych".