>> >> Czego można się spodziewać teraz z Rezerwy Federalnej

Czego można się spodziewać teraz z Rezerwy Federalnej

Anonim

Analitycy nie oczekują, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe ponownie, gdy spotka się w przyszłym tygodniu, ale będą szukać wskazówek, że potężna rada zajmująca się polityką będzie dążyć do ustabilizowania wahania Wall Street.

Spotkanie, które rozpocznie się we wtorek, będzie pierwszym Fed, ponieważ podniosło swoją kluczową krótkoterminową stopę procentową - stopa funduszy federalnych - o 25 punktów bazowych do 0, 25 do 0, 50 procent w grudniu, kończąc historyczną erę zbliżonych do zerowych stóp. Jednak stopy procentowe pozostają nadal bardzo niskie według standardów historycznych.

Oczekiwano, że będzie to pierwszy z serii stopniowych podwyżek stóp procentowych w 2016 r. Jak szybko rzeczy się zmieniają.

Ogon na giełdzie w pierwszych tygodniach roku rzucił klucz do planów Fed. W lutym zapasy spadły do ​​najniższego poziomu od dwóch lat, ropa naftowa spadła poniżej 27 dolarów za baryłkę, a inwestorzy obawiali się spowolnienia chińskiego wzrostu gospodarczego.

Na początku marca akcje odbiły się elegancko, pozwalając indeksowi Standard & Poor's 500 na odbijanie od 10-procentowej straty do deficytu poniżej 3% w ciągu roku. Jednak zmienność na początku roku uwidoczniła słabość rynków finansowych.

"Fed ogłosił swoje zaniepokojenie ostatnimi wydarzeniami na globalnym rynku kapitałowym w swojej ocenie zdrowia naszej gospodarki" - mówi Anna Rathbun, dyrektor ds. Badań CBIZ Retirement Plan Services w Cleveland. "Nastroje z pewnością okazały się lepsze na rynkach akcji, ale niedawny spadek był poważny i nadal bardzo świeży".

Czego inwestorzy mogą oczekiwać od Fed? Oczekiwania zostały obniżone do niemal zera w przypadku podwyżki stóp w tym miesiącu. "Powiedziałbym, że szanse wynoszą najwyżej 10 procent" - mówi Brad McMillan, dyrektor ds. Inwestycji w Commonwealth Financial Network. "W związku z niedawnymi zawirowaniami finansowymi i inflacją, która wciąż jest niska, Fed ma motywację, by poczekać i nie mieć prawdziwej motywacji do działania teraz.Feder ten wykazał tendencję do brania ostrożności, będzie siedział napięty i czekał na więcej danych. "

Bank centralny zamierza telegrafować ze swoimi ruchami, aby rynki były przygotowane na zmiany w polityce pieniężnej. "Wzrost marcowej marży byłby dużym zaskoczeniem i najprawdopodobniej doprowadziłby do negatywnej reakcji rynku, nikt nie spodziewa się takiej sytuacji, a rynek nie znosi niespodzianek" - mówi McMillan.

Ile inwestorów spodziewa się podwyżek stóp procentowych w tym roku? Jury nadal nie działa. Prognozy wahają się od braku podwyżek stóp procentowych w 2016 r. Aż do trzech.

"Przewidujemy nie więcej niż dwie podwyżki stóp Fed w 2016 r. Rynek wycenia w najlepszym razie tylko jedną podwyżkę stóp w tym roku. Jeśli Fed zaskoczy rynek bardziej, niż się spodziewamy, zarówno akcje, jak i gospodarka najprawdopodobniej Osłabienie lub spadek może również zwiększyć szanse recesji występującej tutaj w USA i innych krajach rozwiniętych ", mówi Dan Heckman, doradca inwestycyjny w Kansas City w US Bank Wealth Management.

Na co teraz wygląda Fed? Podwójny mandat banku centralnego wymaga, aby dążyć do pełnego zatrudnienia i stabilnych cen.

Strona stosunku równania wygląda dobrze. Amerykańscy pracodawcy nadal zatrudniają 242, 000 nowych miejsc pracy stworzonych w lutym, a ogólna stopa bezrobocia wynosi 4, 9%, co jest najniższym poziomem po Wielkiej Recesji. Rynek pracy jest silny i coraz silniejszy, mówi McMillan. "Tworzenie miejsc pracy jest bliskie najwyższemu poziomowi od lat 90., tworzone miejsca pracy są dobre - pełny etat i wysokie wynagrodzenie - a nawet zniechęceni pracownicy i długotrwale bezrobotni wracają na rynek pracy. boom jeszcze, ale widać, że możemy się tam dostać w następnym roku, "mówi McMillan.

Chociaż niskie ceny mogą wydawać się dobre, to również sygnalizują słaby popyt. Fed ma obecnie cel inflacyjny na poziomie 2 proc. Inflacja ostatnio rośnie, ale wciąż pozostaje poniżej celu Fed. Preferowany wskaźnik inflacji Fed - główny wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych - wzrósł o 1, 7 procent w okresie od 12 miesięcy do stycznia. Rosnące czynsze i koszty medyczne przyczyniają się do wzrostu inflacji.

Wielu analityków spodziewa się wyższego poziomu inflacji jeszcze w tym roku. Inflacja uderza w punkt przejściowy, w którym zobaczymy znacznie szybsze wzrosty, mówi McMillan. "Wzrost płac [rośnie] wraz z rosnącym popytem na mieszkania, wiele czynników jest teraz w ruchu, a nie w dół" - mówi McMillan.

Kiedy Fed może pójść dalej? Podczas gdy podwyżka marcowa wydaje się być nieobecna, nie wykluczaj możliwości podwyżki stóp w czerwcu. "Dwa fundamentalne mandaty Fed, zatrudnienie i inflacja, stale się poprawiają pomimo spowolnienia na rynku" - mówi Rathbun.

Historycznie, wczesne etapy podwyżek stóp były korzystne dla rynków, mówi McMillan. "Podwyżki stóp procentowych są oznaką poprawiającej się gospodarki, a jako taka sprzedaż i zyski firm rosną i napędzają rynek - dopiero na późniejszych etapach podwyżek stóp stają się one ujemne dla gospodarki i rynku. Teraz nie ma gwarancji, oczywiście, ale podwyżki stóp napędzane przez wzmacniającą się gospodarkę nie są zazwyczaj czymś złym "- mówi McMillan.

Wyższe stopy procentowe powinny generalnie przynosić korzyści branży usług finansowych, podczas gdy silniejszy wzrost gospodarczy wspiera dyskrecjonalność konsumentów i budownictwo mieszkaniowe, mówi McMillan. "Zwiększenie wzrostu gospodarczego powinno dać impuls dla konsumentów", mówi.

Heckman widzi możliwości inwestorów giełdowych w sektorze technologii, konsumentów i sektora opieki zdrowotnej. "Ekonomiczny pesymizm niesłusznie uderzył w te sektory najtrudniej, uważamy także, że zapasy przemysłowe w pewnym momencie staną się dnem globalnych dóbr rynkowych surowców ze względu na wzrost popytu ze strony głównych nabywców towarów, takich jak Chiny", mówi Heckman.