>> >> Stock Market Showdown: Ford Versus GM

Stock Market Showdown: Ford Versus GM

Anonim

Złożony z logo Forda i General Motors. (Getty Images)

W dzisiejszych czasach duże różnice między Ford Motor Co. (ticker: F) a General Motors Co. (GM) mogą równie dobrze zmienić twoje portfolio w garaż. Możesz tam wsadzić wiele różnych fajnych samochodów (strategia GM została zastosowana z wieloma markami) lub wybrać jeden fantastyczny pojazd i nazwać go dobrym. (Ford w zasadzie trzyma się forów).

OK, inwestorzy, weźcie głęboki oddech i uruchomcie swoje silniki: "GM posiada 13 marek: Alpheon, Chevrolet, Buick, GMC, Cadillac, Holden, HSV, Opel, Vauxhall, Wuling, Baojun, Jie Fang i UzDaewoo w 37 krajach, "- mówi Christopher Ma, dyrektor George Investments Institute na Uniwersytecie Stetson w DeLand na Florydzie.

W przeciwieństwie do tego, "Ford for One" plan Forda został wdrożony w celu zmniejszenia liczby marek i platform, na których budowane są różne modele ", mówi Ma. "W 2007 r. Ford miał 27 różnych platform pojazdów, 12 w 2015 r. I spadnie do 8 w 2019 r. Dziś Ford i Lincoln są jedynymi pozostałymi znaczącymi globalnymi markami Forda."

Ach, ale czy Ford jest skoncentrowany, jeśli chcesz, wprowadzając gaz do czołgu inwestorów? Ma wskazuje, że w latach 2007-2015 "marża zysku netto Forda wzrosła z 2, 3 do 3, 8 procent".

Tymczasem "zauważa, że ​​GM odnotował wzrost zysków o 6, 98 procent w stosunku do - w przeciwieństwie do ujemnego wyniku 0, 41 procent Forda - w ciągu ostatnich 5 lat", zauważa. "Tak więc różnica między domem marek a strategią marki domu to po prostu wybór różnej relacji ryzyka i zwrotu".

Jeśli chodzi o inwestorów, GM i Ford, pomimo ich wspólnego statusu jako spuścizny producentów samochodów, sprowadzają się do jabłek i pomarańczy. Kolejna ogromna różnica oddziela dwa: GM wykupił rząd w wysokości 11, 2 miliarda dolarów w ramach programu pomocy związanej z trudnymi warunkami - działania, które odbiło się na firmie w wyniku bankructwa w 2009 roku.

Ford, z drugiej strony, nie wziął żadnych funduszy rządowych, choć pomoc GM i Fiat Chrysler Automobiles (FCAU) otrzymała zapewne utrzymać go na powierzchni, ponieważ dofinansowanie zapewnił przetrwanie w amerykańskim przemyśle części samochodowych.

Ci, którzy rozpoczęli rok 2012 z wiarą w GM, zostali hojnie nagrodzeni. Od nowego roku w tym roku indeks GM wzrósł o 54 procent, a obecnie notowany jest tuż powyżej 31 USD. W tym samym okresie akcje Forda są o połowę tańsze - osiągają ponad 13 USD za akcję, ale po kilku obiecujących szczytach spadły. Pod koniec lutego ubiegłego roku ceny akcji osiągnęły 16, 34 USD, aw lipcu 2014 r. Prawie 18 USD.

Jeśli chodzi o teraźniejszość, podjęcie wielkiej decyzji w sprawie akcji Forda lub GM równa się przemierzaniu nowego parkingu i patrzenie na jasne, błyszczące towary, które są pełne nadziei, ale ostrożne.

Jeff Windau, starszy analityk rynku akcji z Edwardem Jonesem z siedzibą w St. Louis, mówi, że na rynku konsumenckim są dobre wieści: "Od czasu recesji przemysł motoryzacyjny odniósł silny wzrost sprzedaży. Roczna sprzedaż w USA wzrosła z 11, 6 milionów pojazdy sprzedane w roku 2010 do 17, 3 miliona w roku 2015. Wspierało to powiększanie się wolumenów na całym świecie. "

Tak ustalono, sprzedaż w tym roku kroczyła po wodzie. "Kiedy osiągamy rekordowo wysokie obroty, tempo wzrostu zaczyna zwalniać, co budzi obawy z uwagi na cykliczny charakter działalności" - mówi Windau.

W tym środowisku analitycy posiadają generalnie pozytywne opinie na temat Forda. Cztery nazywają to "silnym zakupem", ale siedem oznacza "wstrzymanie" i "sprzedaż". GM wykazuje niewielką przewagę, a pięciu analityków nazywa ją silnym zakupem, jednym kupnem i ośmiu wstrzymaniem.

Ale Ford również poniósł spore straty finansowe. Pomimo kapitalizacji rynkowej w wysokości 53 miliardów dolarów, jej zapasy spadły o ponad 14 procent w ciągu ostatniego roku, mówi Gary Tsarsis, asystent kliniczny w Katz University of Pittsburgh University of Pittsburgh School of Business.

"Bank of America to ostatnia duża firma, która wydała raport na temat firmy: obniżyli oni rangę Forda z zakupu do neutralnego" - mówi Tsarsis.

Jednak jeśli Ford dotrze do rozwidlenia dróg, wówczas zaawansowana technika może dosłownie zapewnić właściwy sygnał skrętu.

Niedawno Ford ogłosił, że zainwestuje w Pivotal Software, prywatną firmę zajmującą się przetwarzaniem w chmurze i oprogramowanie komputerowe o wartości 2, 8 miliarda USD. "To wchodzi w skład filii Ford Smart Mobility", ogłosił w marcu Carskie. "Strategia tej grupy i tego rodzaju inwestycje to w zasadzie aplikacja pomagająca kierowcom w parkowaniu, zdalnym dostępie do swoich samochodów i innych usług technologicznych".

To powiedziawszy, Ford nie wszedł jeszcze na Easy Street z tą inicjatywą, która może zająć lata i osiągnąć znaczne zyski.

W rzeczywistości GM może wyprzedzać przyszłe wymagania dla branży.

"Na zasadzie porównawczej wolimy GM w przyszłości", mówi Jerry Braakman, dyrektor inwestycyjny First American Trust w Santa Ana w Kalifornii. "Firma ma innowacyjne produkty, w tym Chevy Bolt, 200-milowy pojazd elektryczny przeznaczony do konkurowania z Teslą (TSLA)".

Postępy Chevroleta z Boltem były tak silne, że Tesla wykonał pozorny kontratak. Wprowadził swój model 3 z wielkim szumem w Los Angeles pod koniec marca. Samochód jest postrzegany przez obserwatorów branży jako ruch do rzucenia wyzwania Boltowi, ale Tesla stoi przed trudną bitwą. Model 3 nie ma trafić na ulicę najwcześniej pod koniec 2017 roku, a Bolt jest co najmniej o rok przed tym harmonogramem.

Zaczynając od byłego dyrektora wykonawczego GM, Boba Lutza - który słynne dziesięć lat temu powiedział: "elektryfikacja samochodu jest nieunikniona" - producent samochodów "był znaczącym zwolennikiem pojazdów elektrycznych i mimo że jest to nadal mały segment całego rynku, ważne jest, aby nie ignorować i pozostać w tyle "- mówi Braakman.

Mimo to, obie firmy były wprawione w złość przez galerię orzeszków na Wall Street, która uważa, że ​​stare samochody domowe są nudne w porównaniu do, powiedzmy, nowomodny monolitów high-tech.

"Ford i GM obaj mieli doskonałe biegi operacyjnie", mówi Charles Sizemore, menedżer portfela w Covestor i założyciel Sizemore Capital Management w Dallas. "Sprzedaż była solidna, a zyski poszły w ślady, ale Wall Street wydaje się niesłusznie pesymistycznie nastawiony do perspektyw, których ceny idą w górę, wyceniając dość znaczące spadki sprzedaży".

Kolejny powód pesymizmu obraca się wokół złego wypadku, który jeszcze się nie wydarzył: gwałtownych stóp procentowych.

"Tak, rosnące stopy procentowe - jeśli kiedykolwiek się zdarzają - są złe dla sprzedaży samochodów, które zależą od kredytu" - mówi Sizemore. Ale jeśli prognozy gospodarcze są tak złe, jak sugerują ceny akcji samochodowych, to akcje amerykańskie nie powinny być notowane po kursie Shillera na poziomie 26, więc albo inwestorzy nie mają racji co do auto-akcji. nie mają racji co do reszty rynku. "

I tak, bez widocznej flagi w szachownicę, obie firmy kontynuują wyścig z wyprzedzeniem - nawet jeśli oznaczało to wiele miejsc postojowych dla obu.

Jak mówi Ma: "Biorąc pod uwagę spodziewaną powtórkę 2015 r. W 2016 r. Na amerykańskim rynku motoryzacyjnym, kontynuację umacniania gospodarki, szczególnie w Ameryce Południowej i Chinach, stabilne i niskie ceny gazu, zarówno Ford, jak i GM są uważane za dobry zakup - z GM w prowadzić."