>> >> Plusy i minusy zakupu zapasów biotechnologicznych

Plusy i minusy zakupu zapasów biotechnologicznych

Anonim

Zapasy biotechnologiczne to jeden z najbardziej polaryzujących obszarów świata inwestycyjnego. W najlepszych czasach ten wzrostowy obszar opieki zdrowotnej jest w stanie wygenerować podwajacze, a nawet triplery, w ciągu jednej nocy. Ale kiedy sprawy stają się brzydkie, sprawy stają się naprawdę brzydkie, a firmy wyłudzają połowę swoich wartości równie szybko.

Zasoby biotechnologiczne to często hazard, oferujący inwestorom szansę na wygraną lub utratę wszystkiego.

Zanim więc przedyskutujemy kwestię, czy powinieneś kupić fundusze biotechnologiczne, być może powinniśmy zapytać - czy w ogóle należy kupić biotechnologię?

Zapasy biotechnologiczne mają wiele do kochania, wiele do strachu. Biotech w nieodpowiedni sposób upowszechnił nagłówki w 2015 r., Kiedy został złapany na krzyżu prezydenta nadziei Demokratycznej Hillary Clinton. Clinton wypowiadał się na Twitterze (ticker: TWTR) przeciwko podwyżce cen z 13, 50 USD do 750 USD za lek o nazwie Daraprim, który jest nosicielem wirusa HIV, wyprodukowany przez firmę, która została wchłonięta przez firmę Turning Pharmaceuticals, którą wówczas prowadził Martin Shkreli.

Kolejne miesiące były obrzydliwe zarówno dla Shkreli, jak i dla szerszej branży biotechnologicznej. Reputacja Shkreli gwałtownie spadła, gdy kraj dowiedział się więcej o haniebnej naturze tego "farmy brata". A zapasy farmaceutyczne? Cóż, kilka głównych indeksów dla tego sektora spadło o około 25 procent od tweetów Clintona z września, a straty stały się jeszcze bardziej gwałtowne, ponieważ branża spadła wraz z szerszymi rynkami w pierwszych miesiącach 2016 roku.

Zarówno inwestor, jak i opinia publiczna na tym obszarze są zatrute, a ludzie skupieni na biotechnologii nawet nie zgadzają się z rozumowaniem - ale także szybko wskazują na to, czego inni mogą nie zauważyć.

Brad Loncar, CEO Loncar Investments w Kansas City, Missouri, mówi, że "większość z tych negatywnych nagłówków dotyczy firm podnoszących ceny starych leków, a wściekłość jest w większości zasług." Większość ludzi mówi o niewielkiej grupie firm, które mają skorzystali z systemu, ludzie w branży są także oburzeni ".

Plusem? "Zaczynamy rozróżniać firmy, które podnoszą ceny starych leków i firmy, które opracowują nowe, innowacyjne leki" - mówi Loncar. I to dobrze, ponieważ w wielu przypadkach przysłowiowe dzieci zostały wyrzucone z kąpielą.

W rzeczywistości, Loncar uważa, że ​​codzienne negatywne nagłówki nękające sektor biotechnologiczny zostały już wypalone w kosmosie.

W przypadku każdego Shkreli istnieją setki legalnych historii firm, które muszą pobierać wysokie ceny za narkotyki, aby pokryć wysokie koszty podróży w celu zatwierdzenia tych leków.

"W przeciwieństwie do bardziej ogólnych firm technologicznych, które mogą osiągnąć masową skalę i znaczną rentowność bez wydawania ogromnych ilości pieniędzy, cykl rozwoju produktu i wymogi regulacyjne dla firm biotechnologicznych / farmaceutycznych zwykle wymagają dziesiątek milionów, a czasem setek milionów dolarów inwestorskich, "- mówi T. Hale Boggs, partner w kancelarii prawnej Manatt, Phelps & Phillips w zakresie bankowości korporacyjnej / finansowej, rynków kapitałowych i venture capital w Kalifornii.

A jeśli chodzi o inwestowanie w kosmos? Cóż, to boom lub popiersie - po prostu musisz to wiedzieć.

"Biotech może powodować spektakularne efekty płomienia" - mówi Boggs. "Wskaźniki niepowodzenia w opracowywaniu leków pozostają niezwykle wysokie w porównaniu z innymi firmami technologicznymi.

Z pozytywnej strony sukces w biotechnologii może być spektakularny. Zyski związane z pomyślnym rozwojem leków mogą być astronomiczne. "

Paul Yook, kierownik portfela funduszy giełdowych BioSechnology BioTechnology (BBP, BBC) jest równie jednoznaczny:

"Jeśli spojrzeć na wzrost zysków i dochodów w ciągu ostatnich 10 lat, większość pochodzi z biotechnologii", mówi. "Jeśli nie zainwestujesz w biotechnologię, tracisz świecką historię wzrostu naszej gospodarki."

Fundusze biotechnologiczne są lepsze dla większości. Podczas gdy wybór biotechnologii jest dobry, Jonathan P. Gertler, partner zarządzający i dyrektor generalny Back Bay Life Science Advisors w Bostonie, przedstawia trzeźwy obraz trudności w wyłanianiu indywidualnych zwycięzców biotechnologii.

"Jeśli jesteś bystrym obserwatorem biotechnologii i potrafisz zidentyfikować niektóre czynniki wartości i konkretne platformy technologiczne - atrybuty technologii, mądrość planu regulacji lub planu klinicznego, niezaspokojone potrzeby w przestrzeni, którą atakują i jak zakłócają lub klinicznie pozytywny może być wynik - jeśli jesteś dobrym selektorem akcji, spróbuję zidentyfikować te firmy "- mówi. "To bardzo wyrafinowany rynek."

Loncar mówi, że jest świetny cytat Warrena Buffetta o ogólnym rynku, który lubi stosować w biotechnologii.

"Rynek giełdowy to naprawdę dobra restauracja z kasynem na zapleczu" - mówi. "Biotech to naprawdę świetna restauracja z kasynem na zapleczu - a ty nie powinieneś tam wracać - prawdziwa jakość to główne danie".

Mówi, że większość ludzi po prostu nie może poświęcić czasu i nie ma wiedzy, aby wykonywać te rozmowy. Rezultatem zbierania zapasów w przestrzeni jest więc ból dla wielu inwestorów.

"Stawianie zakładów na pojedyncze imiona jest tak głupie, " mówi Loncar. "Ludzie mają obsesję na punkcie pojedynczych zapasów biotechnologicznych - to przegrana gra, zawsze będziecie przegrywać przez długi czas, ludzie to zrobili i próbowali zarobić 200 i 300 procent na jednym magazynie, a oni stracili wszystkie swoje pieniądze, a gdybyś po prostu był właścicielem tego sektora, osiągnąłbyś wielkie zyski.

Kilka najbardziej popularnych opcji w kosmosie to iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) i SPF S & P Biotech ETF (XBI). Po prostu nie czekaj zbyt długo. "Wczesny rok 2016 stwarza okazje do zakupu" - mówi Yook. "Nie zobaczymy liczby tak niskie znacznie dłużej, a biotechnologia jest teraz tańsza niż w jakimkolwiek momencie w 2016 roku."