>> >> Czy najgorsze są zapasy energii?

Czy najgorsze są zapasy energii?

Anonim

(Getty Stock)

Zbieranie wzlotów i upadków na jakimkolwiek rynku jest niebezpieczne. Jednak dla długoterminowych inwestorów szukających okazji w sektorze energetycznym wygląda na to, że ostatecznie może powstać długo wyczekiwane dno ropy naftowej, co z kolei daje nadzieję firmom energetycznym na przyszłość.

Globalny popyt na ropę naftową i słaby popyt na rynku energii w ubiegłym roku spowodowały poważne straty. Cena baryłki ropy naftowej w zachodnim Teksasie spadła w styczniu na najniższym poziomie od 12 lat, dotykając znaku 26 USD, ale od tego czasu wzrósł do blisko 40 USD. To porównuje do ponad 100 USD za baryłkę latem 2014 r.

Specjaliści ds. Finansów rozumieją, że rynki mają tendencję do przekraczania zarówno pozytywnej, jak i negatywnej strony, a ropa naftowa mogłaby po prostu za bardzo spadać. "Prawdziwą historią jest to, że rynek energii znów wyprzedza się z negatywnymi skutkami - 25 dolarów za baryłkę znajdowało się na najniższym poziomie we wszystkich rozsądnych modelach, więc odskakiwanie było w kartach" - mówi Hilary Kramer, redaktor GameChangers aktualny biuletyn.

Kramer znajduje się w obozie, w którym może znajdować się dno ropy naftowej. Ale ona pozostawia otwartą drzwi na jeszcze jeden retest z ostatnich niskich tonów. "Olej jest tradycyjnie mocny do września, więc 40 dolarów może służyć jako coś w rodzaju dna, gdy patrzymy w stronę lata", mówi Kramer.

Charles Sizemore, założyciel Sizemore Capital Management w Dallas, zgadza się z tym. "Sądzę, że bardzo prawdopodobne jest, że ceny ropy naftowej znajdą się na samym dnie, a ostatecznie będą zależały od Arabii Saudyjskiej i innych głównych krajów produkujących. ... Nikt nie ma żywotnego interesu w obniżaniu cen ropy naftowej."

Ciężkie czasy. Pierwszy kwartał przyniósł odbicie zapasów energii w trudnym 2015 roku. "Big Oil powrócił najprawdopodobniej w ostatnim kwartale, a następnie od wiertaczy i niezależnych producentów, co mówi mi, że rynek nie wstrzymuje już apokaliptycznego ryzyka na rynku. ten koniec branży ", mówi Kramer.

Sektor energetyczny osiągnął lepsze wyniki niż indeks Standard and Poor's 500 do 8 kwietnia, osiągając 3, 9 procentowy wzrost w porównaniu do wzrostu o 0, 2 procent. W sektorze energetycznym "zintegrowane zasoby ropy i gazu" lub tzw. Superkolory, takie jak Chevron Corp. (ticker: CVX) i Exxon Mobil Corp. (XOM), odnotowały solidny wzrost o 6, 6 procent w tym samym okresie.

Jednak rosnące ceny ropy rzeczywiście zaszkodziły niektórym przedsiębiorstwom energetycznym. "Firmy energetyczne i rafinerie należące do branży niższego szczebla należą do najgorszych w tym roku" - mówi Elliott Gue, współwydawca biuletynu Energy and Income Advisor z siedzibą w McLean w stanie Wirginia. "Rosnące ceny ropy naftowej są generalnie ujemne dla marży rafineryjnej, a na te akcje negatywnie wpłynął koniec obowiązywania amerykańskiego zakazu wywozu ropy naftowej i zaostrzenie cen między amerykańskimi i światowymi wskaźnikami ropy".

Teraz może nadszedł czas na inwestycje. Jeśli odstąpiłeś od zapasów energii, czekając, aż burza minie, analitycy mówią, że teraz może być dobry czas na rozważenie dodania do twojego portfela określonych nazwisk. "Nadal skupiałbym się na nazwach o wyższej jakości, nie spieszyłbym się z zakupem czegoś w rodzaju Energii Chesapeake, ponieważ nadal widzę tam duże ryzyko, ale główne marki ropy wyglądają dość bezpiecznie w obecnych cenach" Sizemore mówi.

Perspektywa poprawia się dla niektórych części sektora energetycznego, ale prawdopodobnie nie jest to czas na pośpiech i rzucanie lotką. Dobór akcji wciąż pozostaje kluczowy. "Inwestorzy będą musieli uzbroić się w cierpliwość, ponieważ ceny ropy pozostaną niestabilne przez pewien czas, a w ciągu najbliższych kilku lat raczej nie będziemy mieli problemu z odzyskiwaniem energii w kształcie litery V. Zalecamy kupowanie wysokiej jakości nazwisk na spadkach w ciągu kilku następnych lat. miesięcy ", mówi Gue.

"Jestem szczególnie podekscytowany perspektywą przestrzeni midstream i uważam za interesujące, że zarówno Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B), jak i Appaloosa Management Davida Teppera są ciężkimi nabywcami w tej przestrzeni, " mówi Sizemore.

Oto spojrzenie na sześciu analityków giełd energii, takich jak teraz.

Antero Resources Corp. (AR). Antero Resources to niezależna firma zajmująca się wydobyciem ropy i gazu ziemnego, która jest "agresywnym konkurentem w zakresie gazu ziemnego, który może skutecznie obrócić czop w celu zarządzania przepływem środków pieniężnych w różnych środowiskach cenowych, na tych poziomach wygląda niezwykle tanio" - mówi Kramer.

Helmerich i Payne (HP). Helmerich i Payne są zaangażowani w odwierty kontraktowe odwiertów naftowych i gazowych w USA. Wydaje się, że zapasy w grupie wiertniczej wyglądają na zwycięzcę, twierdzi Kramer. "Mają mnóstwo gotówki, aby przetrwać wszelkie dodatkowe wstrząsy i płacą co jest obecnie atrakcyjną dywidendą w wysokości 4, 8 procent".

Zasoby EOG (EOG). Firma posiada wysokiej jakości areał w łupkach Bakken w Północnej Dakocie, w Eagle Ford w południowym Teksasie, w Marcellus of Appalachia iw permskim basenie w zachodnim Teksasie. Ponieważ są to gry o wysokiej jakości przy relatywnie niskich kosztach break-even, EOG może produkować część swoich studni z zyskiem nawet z ropą w połowie 30 $ za baryłkę, mówi Gue. "EOG również utrzymywała dyscyplinę na przestrzeni lat, wykorzystując przepływy pieniężne do finansowania większości działalności wiertniczej zamiast agresywnie zaciągać pożyczki na ekspansję funduszy, w wyniku czego EOG ma niskie zadłużenie netto i niski koszt kapitału, który pozwoliłby firmie strategiczne przejęcia aktywów od zagrożonych sprzedawców w ciągu najbliższych kilku lat. Zalecamy kupowanie EOG na spadkach poniżej 63 USD. "

Magellan Midstream Partners (MMP). Magellan jest jedną z lepszych spółek pośredniczących o wyższym poziomie kapitalizacji, z zyskiem około 4, 9 procent, mówi Gue. Głównym przedmiotem działalności firmy są rafinowane produkty rurociągów, które przewożą towary takie jak olej napędowy i benzyna. "Jest to niezwykle stabilna działalność przy minimalnej wrażliwości cenowej na surowce, ponieważ właściciele rurociągów są opłacani w oparciu o wolumen produktów przechodzących przez ich system, a nie ich wartość. Rzeczywiście, spadające ceny benzyny były dla Magellana dobrodziejstwem, ponieważ Stany Zjednoczone odnotowały rekordową wartość. popyt na letni sezon jazdy w zeszłym roku, który przełożył się na rekordową ilość benzyny w systemie Magellana.To wysokiej jakości MLP ma niski koszt kapitału i rating kredytowy klasy inwestycyjnej, więc nie będzie miał trudności z finansowaniem projektów ekspansji planowanych w ciągu najbliższych kilku lat. Uważamy, że jest to mocny zakup przy spadkach poniżej 55 USD w tym roku ", mówi Gue.

Kinder Morgan (KMI). Gigant rurociągowy transportuje gaz ziemny, produkty rafinacji ropy naftowej, ropę naftową i inne produkty energetyczne. "Zarówno Berkshire Hathaway, jak i Appaloosa dokonały dużych zakupów pod koniec zeszłego roku, i spodziewam się, że obydwaj dodali do swoich pozycji w pierwszym kwartale", mówi Sizemore. "Inwestorzy zwrócili się do Kindera Morgana, gdy w zeszłym roku obniżyła ona dywidendę, ale po obniżeniu dywidendy Kinder Morgan jest bliski ryzykownemu przedsiębiorstwu, nie ma potrzeby dostępu do rynków kapitałowych w tym roku, a jego rurociągi nadal zrzucić dużo gotówki. "

Partnerzy Enterprise Products (EPD). Sizemore mówi, że firma jest głównym spółką komandytową i świadczy usługi rurociągowe dla producentów energii i konsumentów. "To prawdopodobnie najbłaśniejszy z niebieskich układów w przestrzeni MLP, który obecnie daje bardzo atrakcyjne 6, 5 procent" - mówi.