>> >> Jak inflacja wpływa na twoje inwestycje

Jak inflacja wpływa na twoje inwestycje

Anonim

Słoiki monet (Getty Images)

Inflacja nie jest poważnym problemem dla inwestorów od kilku lat, biorąc pod uwagę ultra-luźną politykę pieniężną Rezerwy Federalnej, stały wzrost płac i spadające ceny surowców.

Ale są oznaki, że inflacja może powracać. Roczny wskaźnik cen konsumpcyjnych w marcu wzrósł o 2, 2 procent po wzroście o 2, 3 procent w lutym. Po prawie dwóch latach spadku ceny ropy mogą się obniżyć, a wzrost płac zaczyna się poprawiać.

Nikt nie spodziewa się zaniku inflacji lat 70. i 80., więc nie trzeba odrywać guzików klapy Geralda Forda "Whip Inflation Now". Mimo to obserwatorzy rynku twierdzą, że inwestorzy powinni dokonać przeglądu swoich udziałów, aby przygotować się na ewentualne wzrosty cen.

"Inflacja wpłynie negatywnie na twoje zwroty z twojego portfela, zależy to od klasy aktywów, a niektóre są lepsze w warunkach inflacji" - mówi Adam Patti, dyrektor generalny nowojorskiej IndexIQ.

Znaki czasu. Chung Wang, starszy analityk i kierownik portfela dla kilku funduszy inwestycyjnych z grupy Leuthold w Minneapolis, mówi, że wyższe ceny ropy, osłabienie dolara i rosnący chiński juan to trzy siły rynkowe, które zapowiadają wyższą inflację. Bardziej znaczące oznaki inflacji, takie jak wzrost płac, przyczyniają się do wzrostu cen.

"Można argumentować, że jesteśmy na granicy wybuchu inflacji" - mówi Wang.

Jednakże, mówi on o innych czynnikach, takich jak prędkość pieniądza - jak szybko fundusze przechodzą przez system - a stopy wykorzystania kapitału nie idą w parze, co czyni go bardziej konserwatywnym w jego perspektywach inflacyjnych.

Inni twierdzą, że wyższe ceny za usługi takie jak opieka zdrowotna i czynsze oznaczają, że inflacja może być w toku. "Myślę, że inflacja już tu była, nie ma jej w nagłówku" - mówi Patti.

Willie Delwiche, strateg inwestycyjny z Milwaukee w Baird, mówi historycznie, sektory najbardziej dotknięte rosnącą inflacją to obligacje i podobne do obligacji akcje, takie jak narzędzia i telekomunikacja. W 2016 r. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i telekomunikacja osiągnęły lepsze wyniki niż inne klasy aktywów, więc jeśli inflacja wzrośnie, inwestorzy z wyższą ekspozycją mogą chcieć ponownie rozważyć rolę, jaką te sektory odgrywają w swoich portfelach.

Złożona interakcja. Związek między zapasami a inflacją jest nieco bardziej skomplikowany niż w przypadku obligacji, mówi Wang, przy umiarkowanej inflacji, która jest najlepsza dla akcji.

"W tej chwili znajdujemy się na najniższym poziomie historycznej strefy inflacji, a wzrost będzie dobry dla akcji" - mówi.

Delwiche mówi, że podczas gdy portfel każdego jest inny, z ogólnej perspektywy inwestorzy powinni szukać obszarów o większym wzroście, takich jak przemysł i technologie informacyjne.

Dan Heckman, krajowy doradca inwestycyjny w US Bank Wealth Management w Kansas City w stanie Missouri, mówi, że jeśli inwestorzy mają niedowagę w zakresie materiałów lub zapasów związanych z ropą naftową, teraz może być czas na rozważenie tych sektorów. Heckman przytacza przykład Chevron Corp. (ticker: CVX).

"Niektóre zapasy ropy prognozują tutaj proces oderwania", mówi. "Spójrz na Chevron, który w ostatnich 52 tygodniach spadł do 69 $, a teraz wynosi 97. Wciąż jest poniżej 112 USD, czyli 52-tygodniowego maksimum, ale odzwierciedla to, że ropa osiągnęła minimum. zainwestowałeś w te obszary, które możesz sprzedać, aby zwiększyć ekspozycję. "

Czy nadszedł czas na TIPS? Wielu inwestorów uważa skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją, znane jako TIPS, za automatyczne inwestycje w czasach wyższej inflacji. Ale Heckman i Patti mówią, że inwestorzy muszą zrozumieć te produkty.

TIPS są nastawione na ruchy w CPI, niekoniecznie dlatego, że stawki rosną, mówi Heckman. Mogą istnieć pewne problemy podatkowe, jeśli TIPS są własnością wprost, ale to mniej problem, jeśli TIPS są w funduszu powierniczym, mówi.

Patti mówi, że jeśli inwestorzy kupują fundusz, powinni także uważać na ryzyko związane z czasem trwania - to znaczy mieć papiery wartościowe, które nie dojrzewają przez kilka lat.

"Jeśli kupujesz obligacje TIPS, gdy są emitowane i trzymasz je do terminu zapadalności, jesteś w porządku, to jest to, do czego zostali stworzeni, ale jeśli kupisz portfel z drabinkami, wprowadzi to ryzyko" - mówi.

Istnieją inne opcje. Heckman twierdzi, że papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu mogą być w niektórych przypadkach lepszym wyborem. Obligacje o wysokich dochodach mogą działać w rosnących środowiskach inflacyjnych, ale Michael McClain, menedżer portfela Hedeker Wealth na HedekerWealth.com, oferuje pewną ostrożność.

Ogólnie rzecz biorąc, rosnące cykle inflacyjne są pozytywne dla ryzyka i spreadów, ale chcesz zachować ostrożność w tym momencie cyklu kredytowego, a gdy przejdziemy do następnej fazy, wybór bezpieczeństwa będzie najważniejszy. " on mówi.

Wielu inwestorów może uznać złoto za zabezpieczenie przed inflacją. Cena żółtego metalu wzrosła w tym roku o 18 procent, ale nie z powodu inflacji. Zamiast tego zyski są podsycane przez obawy o luźną politykę monetarną z Europejskiego Banku Centralnego i Banku Japonii prowadzące do ujemnych stóp procentowych.

Heckman nazywa złoto "niedoskonałym zabezpieczeniem" przed inflacją. "Uważamy, że złoto jest lepszym zabezpieczeniem przed zmiennością lub deprecjacją waluty" - mówi.

Dodatkowo, McClain mówi, że zyski złota w tym roku sprawiają, że nie jest to okazja. "Biorąc pod uwagę, że złoto jest bezpieczne, inne szlachetne metale, takie jak srebro czy pallad, mogą stanowić atrakcyjniejszy punkt wejścia" - mówi.

Delwiche mówi, że inflacja może w końcu powrócić, ważne jest, aby inwestorzy nie byli zbyt nerwowi.

"Myślę, że inflacja się unormuje, ale myślę, że to będzie szok dla ludzi, pierwszy powiew, poczuje, że inflacja wymyka się spod kontroli" - mówi. "Ale tak naprawdę nie, może przechodzimy od 1, 5 do 2, 5 procent pod względem inflacji, ale nie patrzymy na inflację w wysokości 4-5-6 procent, która w inflacji przeraża w przeszłości.