>> >> General Electric Charges Ahead

General Electric Charges Ahead

Anonim

Zdjęcie wykonane 29 kwietnia 2014 r. W Belfort pokazuje logo amerykańskiego giganta General Electric. Walka o Alstom miała się dzisiaj nasilić, a firma Siemens jest gotowa potwierdzić swoją ofertę dla francuskiej grupy inżynieryjnej, która również jest pożądana przez amerykańskiego rywala General Electric - poinformowało źródło informacji. (SEBASTIEN BOZON / AFP / Getty Images)

Podczas gdy firmy takie jak Alphabet (ticker: GOOG, GOOGL) i Facebook (FB) mogą być nowicjuszami high-tech w tym dziale, General Electric Co. (GE) może ubiegać się o tytuł oryginalnego pioniera technologii.

Thomas Edison był współzałożycielem firmy GE w 1892 r., A cztery lata później stał się jednym z fundatorów firmy Dow Jones Industrial Average, w której nadal jest obecny. Zrodziło RCA. Wysłał pierwsze publiczne programy telewizyjne, podczas gdy Calvin Coolidge był w Białym Domu.

Jednak w 2016 roku - nawet przy monstrualnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej prawie 290 miliardów dolarów - GE stoi przed ogromnym wyzwaniem: zrzucić rozrzedzoną tożsamość, którą można równie dobrze nazwać "General Eclectic".

Dowody są wszędzie, od przeniesienia (GE ogłosiło plany w styczniu, aby przenieść swoją siedzibę do Bostonu) do realokacji (to jest wykuwanie bardziej skoncentrowanego portfela firm, które wykorzystują swoje mocne strony przemysłowe).

"Dziś nasze portfolio jest prostsze i mocniejsze", powiedział Jeff Immelt w oświadczeniu towarzyszącym raportowi zysków GE za pierwszy kwartał 2016 roku, opublikowanemu 22 kwietnia. W tym celu GE pozbawia większość swoich aktywów finansowych i wyprowadza się z rynku. AGD, kupując francuską firmę energetyczną Alstom w grudniu za 10, 3 miliarda dolarów - największą pojedynczą inwestycję przemysłową, jaką GE kiedykolwiek wyprodukowała.

Jeśli punkt zwrotny GE w kierunku usprawnionej strategii zorientowanej na energię zajmie trochę czasu, to przynajmniej wygląda na trwałą pracę.

Raport Q1 2016 pokonał oczekiwania Wall Street na włosach, ponieważ GE zanotował zysk na akcję w wysokości 21 centów, wyprzedzając przewidywane przez analityków 19 centów. "Istnieje jednak pewien niepokój związany z brakami w przychodach" - mówi Jerry Braakman, dyrektor inwestycyjny First American Trust w Santa Ana w Kalifornii.

Chociaż zaległości GE wzrosły do ​​rekordowego poziomu 316 miliardów dolarów, "Mamy pewne obawy dotyczące zamówień przemysłowych, które spadły o 7 procent w kwartale", mówi Braakman. "Co więcej, GE miało pewne złe wieże walutowe.

kwartał był godny szacunku, ale nie wyjątkowy. "

Choć nie jest to bonanza, to wyniki pierwszego kwartału GE potwierdzają, że firma utrzymuje się w trudnym środowisku energetycznym. GE oferuje szeroką gamę urządzeń przemysłowych dla przemysłu, od turbin parowych i gazowych po oprogramowanie energetyczne, które pochodzi z zakupem Alstom.

"GE wyjaśniło, że jest to strategia transformacji" - mówi John Alan James, profesor w Lubin School of Business w Nowym Jorku w Pace University i przewodniczący emerytowany w swoim Centrum Globalnego Zarządzania, Raportowania i Regulacji. To zabierze firmę w kierunku "produktów związanych z przemysłem, które koncentrują się na nowej erze kontroli cyfrowej, przejęcie firmy Alstom przez GE to główne zobowiązanie do tego nowego kierunku".

Co więcej, GE może już mieć na swoim krzyżu kolejne przedsiębiorstwo energetyczne. "Kolejną potencjalną transakcją jest zakup części lub całości Baker Hughes (BHI), 20-miliardowej firmy zajmującej się sprzętem naftowym i gazem" - mówi KC Ma, dyrektor George Investments Institute na Uniwersytecie Stetson w DeLand na Florydzie. "Transakcja może okazać się zbyt mała, zbyt późna, ale to, że GE zaczął węszyć na punkcie sprzedaży ognia w tym sektorze, jest zachęcające."

Mimo to sektor pozostaje trudny, o czym świadczą ostatnie cięcia kosztów. "Po przejęciu Alstom, GE ogłosiła w styczniu, że planuje zwolnić ponad 6500 pracowników w Europie, aby zaoszczędzić na kosztach administracyjnych", mówi Ma. Tymczasem spadek w segmencie wyposażenia ropy i gazu doprowadził również do ogłoszenia zwolnień.

Jeśli energia jest przyszłością GE, jest to również prawdziwy przypadek powrotu do przyszłości. Edison oczywiście wynalazł żarówkę - a GE sprzedaje rocznie ponad 200 milionów sztuk w USA. Ale "E" w swoim moniksie jest "elektryczne", a połączenie dwóch firm elektrycznych stworzyło GE.

Niezależnie od tego, czy najnowsze akcje GE zasilą jego akcje, to inna historia. Od początku roku ceny akcji utrzymują się na poziomie nieco powyżej 31 USD. Inwestorzy mogą jednak być zachęcani do tego, że akcje GE wykazały stały, jeśli nie spektakularny wzrost w ciągu ostatnich pięciu lat, aż o 52, 5 procent.

Patrząc w przyszłość, "segment energii odnawialnej GE może być potencjalną kopalnią złota" - mówi Stephen Ciccone, profesor finansów i dyrektor departamentu Peter T. Paul College of Business and Economics w Durham, New Hampshire.

Na razie "GE jest przyzwoitym wykonawcą późno" - mówi Ciccone. "To nieznacznie przewyższa indeks (indeks Standard & Poor's 500) w ujęciu rok do roku, ale z łatwością przewyższa S & P 500 w ciągu ostatniego roku, zwracając około 14 procent w stosunku do straty na S & P około 1 procent." Pozytywnie wypada również w stosunku do przemysłowego funduszu inwestycyjnego XLI, który w ciągu ostatniego roku zwrócił zaledwie 0, 4 proc.

Wszystko to stawia GE na plusie, jeśli chodzi o analityków. Cztery stawki GE "silny zakup", jeden "kup", a pięć "trzymaj". Ciccone nazywa to także wstrzymaniem, zauważając: "Ponieważ jest tak duży i zróżnicowany, nie oczekuję dużych zysków, ale nie oczekuję dużych strat, nawet jeśli w najbliższej przyszłości będzie ciężko."

To powiedziawszy, firma dokonała dużego ruchu, z którego nie może się wycofać, żegnając się z GE Capital. Z jednej strony sprzedaż aktywów finansowych już wygenerowała 166 miliardów dolarów, z przewidywaną sumą 200 miliardów dolarów.

Jednak, jak zauważa Ma, "Ostatecznie, akcjonariuszem rzeczywistej emisji będzie musiał stawić czoła, że ​​GE Capital przyczynił się do wniesienia ponad 40 procent zysku netto GE. Co po 2016 roku zrobi GE?"

Być może GE skorzysta na odbiciu cen ropy i gazu lub zacznie wykorzystywać "potencjalną kopalnię złota" w swoich zasobach energii odnawialnej. W ostatnich kilku kwartałach jej segment lotnictwa osiągał najwyższą pozycję, notując dwucyfrowy wzrost przychodów i zysków. A ten rosnący zaległości oznacza kolejne jasne miejsce dla firmy.

Z drugiej strony, zmiana może zająć trochę czasu i wymagać od akcjonariuszy utrzymania. Jeśli tak, prawdopodobnie zrobią to zręcznie. Immelt jest popularnym dyrektorem generalnym, który przejął rządy od Jacka Welcha zaledwie cztery dni przed atakami 11 września. Był także doradcą ekonomicznym prezydenta Obamy.

"Zgodnie z tradycją akcjonariusze GE dali zarządowi wszelkie korzyści" - mówi Ma. "Nigdy nie chciałbyś krytykować Immelta z akcjonariuszami GE, tak jak ty nie wybierasz Warrena Buffeta z Berkshire's (BRK.A, BRK.B)."