>> >> Czy zapasy stali są dobrym zakupem w 2016 r.?

Czy zapasy stali są dobrym zakupem w 2016 r.?

Anonim

Pracownik odlewania stopionego metalu z kolby w warsztacie odlewniczym (Getty Images)

Przemysł stalowy był w stanie jeździć na miarę kolejek górskich wykonanych ze swojego produktu.

Z roku na rok indeks Dow Jones US Iron & Steel wzrósł o 26, 5 procent, ale w ciągu ostatniego roku indeks spadł o 5, 8 procent, z dużym spadkiem w środku. Ceny akcji dla producentów stali od 2014 roku są szarpane przez kaprysy chińskiego apetytu na stal, popyt ze strony krajowych sektorów motoryzacyjnego, budowlanego i energetycznego oraz bitwę handlową o import po niskich cenach.

Eksperci różnią się, czy teraz jest szansa na zakup, a nawet czy stalowe zapasy są wartościowymi inwestycjami długoterminowymi lub krótszymi terminami.

Oto spojrzenie na plusy i minusy wkładania pieniędzy do sektora stalowego.

Plusy Odbicie się akcji stalowych jest ostatnio bardzo niskim poziomem, a teraz może być to dobry moment dla inwestorów długoterminowych, ponieważ istnieje większy potencjał do wzrostu popytu niż do spadku, mówi analityk Macquarie Securities, Aldo Mazzaferro.

Od teraz do trzeciego kwartału, widzi amerykańskie zapasy stali zaskakujące Wall Street z lepszym niż oczekiwano zyskiem.

Charakter branży może być korzystny dla inwestorów, mówi analityk BB & T Capital Markets Garrett Nelson. Wygląda na to, że zarobki poprawią się w tym roku i następnych, mówi.

Zaletą inwestowania w tej chwili jest fakt, że popyt zacznie się poprawiać w pewnym momencie, nawet jeśli podaż już podwyższa ceny stali i pomaga zarobkom firmy - mówi David Lipschitz, analityk Credit Agricole Securities.

Chociaż popyt jest nadal niewielki, amerykańskim firmom pomogły taryfy nałożone na niektórych zagranicznych producentów stali i można zaobserwować 15-procentowy wzrost ilości przesyłek, mówi Mazzaferro.

"Bardzo rzadko dostajesz dwucyfrowy ruch", mówi.

Cons. Największą troską inwestorów o inwestycje w stalowych firmach jest to, że ich akcje mają wyższy poziom, mówi Mazzaferro.

Wiele spodziewanych zysków zostało już wycenionych na akcje, mówi Nelson.

Inne zagrożenia obejmują słabsze dane ekonomiczne z Chin i zmiany cen stali, mówi Lipschitz, który jest słabszy w tym sektorze. Przykładowo, może pojawić się napływ stali z importerów huśtawek, takich jak Japonia, Turcja i Hiszpania, jeśli ceny stali będą nadal rosły, mówi Mazzaferro.

Kiedy inwestować? Charles Bradford, prezes nowojorskiej firmy naukowo-badawczej zajmującej się metalami i wydobyciem, Bradford Research, mówi, że przemysł będzie coraz bardziej stawiał czoła wiatrowi, ponieważ Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe. Wysokie stopy prawdopodobnie wzmocnią dolara, co sprawi, że eksport stali będzie droższy, a import bardziej atrakcyjny.

Bradford zaleca kupowanie, gdy wskaźniki cen i zysków są wysokie, ponieważ wtedy dochód jest najniższy, a ceny akcji są prawdopodobnie na najniższym poziomie. "Czas na zakup tych akcji jest wtedy, gdy naprawdę wyglądają źle", mówi. "Jeśli Fed podniesie stopy procentowe, a dolar wzrośnie, da to jeszcze jedną szansę."

Bradford, który jest właścicielem akcji AK Steel Holding Corp. (ticker: AKS) i ArcelorMittal (MT), postrzega przedsiębiorstwa stalowe jako krótkoterminowe transakcje w stosunku do dolara. "Nie są to inwestycje długoterminowe", mówi.

Ci, którzy chcą trzymać się zapasów stali, muszą wziąć pod uwagę struktury kapitałowe i cykl koniunkturalny - mówi Phil Gibbs, analityk z KeyBanc Capital Markets. Zapasy stali mają tendencję do radzenia sobie dobrze na początku i na końcu amerykańskich cykli gospodarczych, mówi.

Amerykańskie zapasy stali do rozważenia. Steel Dynamics (STLD) i Nucor Corp. (NUE): Gibbs uważa, że ​​te firmy, które wytwarzają stal ze złomu pochodzącego z recyklingu, mogłyby zwiększyć udział w rynku, produkując metal taniej niż producenci o wyższych kosztach, którzy zostali zmuszeni do odebrania zdolności produkcyjnych w trybie offline.

Steel Dynamics ma również dobrą mieszankę produktów stalowych o wartości dodanej i zmiennej struktury kosztów, mówi. Nelson twierdzi, że firma wygenerowała dużo przepływów pieniężnych w ciągu ostatnich miesięcy, a jej bilans nadal będzie się poprawiał.

Firmy wymienione w tym artykule

Zobacz statystyki, ceny, tabele i rankingi.

  • Ak Steel Holding CorpAKS
  • ArcelorMittal NY Zarejestrowany ShsMT
  • Steel Dynamics IncSTLD
  • Nucor CorpNUE
  • United States Steel CorpX

Skorzystaj z naszego Screenera "

Firma jest najlepszym wyborem dla Nelsona, ponieważ działa z wiodącym w branży wykorzystaniem mocy obliczeniowej i wraz z Nucor będzie w stanie dokonywać akretyzacji przejęć, gdy inne firmy mogą borykać się z problemami, mówi Nelson.

Podobnie jak Steel Dynamics, Gibbs uważa, że ​​Nucor jest w stanie zwiększyć swój udział w rynku i dywidendę. Lubi też swoją pozycję gotówkową za redukowanie zadłużenia lub dokonywanie przejęć.

Mazzaferro postrzega Nucor, a także Steel Dynamics, jako akcje na każdą pogodę.

Nucor and Steel Dynamics to bezpieczniejsze zakłady, ponieważ ich głównym materiałem wejściowym jest złom stalowy, co daje im bardziej zmienne koszty i pozwala utrzymać marżę, nawet jeśli ceny stali spadną, ponieważ ceny złomu również spadną, mówi Nelson.

AK Steel i United States Steel Corp. (X): Gibbs uważa te firmy za bardziej ryzykowne zakłady, ale mogłyby zaoferować więcej przewagi, jeśli ropa naftowa osiągnie 60 USD za baryłkę, dolar osłabia 10 procent, a Chiny decydują się na ograniczenie produkcji. Spośród tych dwóch, lubi AK Steel lepiej ze względu na generowanie wolnych przepływów pieniężnych.

Mazzaferro ma AK Steel w lepszej wersji, ale twierdzi, że jest bardziej ryzykowny ze względu na zadłużenie i potrzebuje silniejszego rynku, aby uzyskać długoterminową rentowność.