>> >> 6 wskazówek, jak inwestować jak inwestor kapitału podwyższonego ryzyka

6 wskazówek, jak inwestować jak inwestor kapitału podwyższonego ryzyka

Anonim

Rolnik sadzenia gotówki w ziemi. (Getty Images)

Przez prawie dwie dekady John Dougery, dyrektor zarządzający Inventus Capital Partners, inwestował w społeczność startupów w Dolinie Krzemowej i Indiach.

"W ubiegłym roku dokonałem przeglądu 2200 biznesowych planów" - mówi. "I zainwestowałem w sześć z nich." To było po tym, jak Dougery powiedział, że osobiście spotkał się z przedstawicielami ponad 600 startupów.

Firma venture capital z siedzibą w San Mateo w Kalifornii koncentruje się na startupach opartych na technologiach i zainwestowała prawie 160 milionów USD w firmy, które pracują w chmurze oraz w mobilnych usługach komputerowych i oprogramowaniu.

"To nie jest takie tajemnicze" - mówi Dougery. "Ale musisz mieć spostrzeżenia, których nie ma następne VC, które pomogą ci zidentyfikować okazje rynkowe."

W miarę jak kapitał staje się coraz mniejszy, więcej przedsiębiorstw typu "venture" jest pragmatycznych i rozsądnych, świadomych faktu, że wiele jednorożców - startupy o wartości miliarda dolarów - może być przecenionych.

Mimo to wiele przedsięwzięć mówi, że istnieją możliwości dla doświadczonego inwestora. Oto kilka wskazówek do rozważenia.

Szukaj rynków, które się zmieniają . Przy indyjskim wzroście PKB na poziomie 7, 3 proc. - tyle samo, co w Chinach w 2014 r., Według danych Banku Światowego, a ponad trzykrotnie w USA - Dougery mówi, że inwestowanie w rozwijające się gospodarki to dobry pomysł dla kogoś, kto zna i rozumie rynek .

"To mało znany fakt, że jedna trzecia startupów w Dolinie Krzemowej ma partnera w Indiach" - mówi Dougery, który ma połowę swojego sześcioosobowego zespołu w USA, a drugą połowę w high-tech w Bangalore w Indiach. .

Wielu analityków obserwuje wzrost konsumpcji ze wzrostem klasy średniej w miarę rozwoju krajów takich jak Indie. Konsumenci o większym dochodzie rozporządzalnym szukają usług, które pomagają w zapewnieniu komfortu i wydajności w życiu, kiedy zaspokojone zostaną podstawowe potrzeby związane z jedzeniem, schronieniem i odzieżą.

Gdy gospodarka Indii zmodernizuje się w ciągu następnej dekady, Dougery mówi, że startupy, które zwykle potrzebują sześciu do dziesięciu lat, aby się rozwinąć, będą gotowe, by wywrzeć wpływ.

Rozumie podstawowe części biznesu. Inwestor musi zrozumieć, jak i dlaczego firma działa. Spójrz na rynek i potencjał zespołu startowego do sukcesu. "To najtrudniejsze, ponieważ jest najbardziej subiektywne, ale najważniejsze" - mówi Dougery.

Wielu inwestorów śledzi to, co Patrick McGinnis, inwestor kapitału podwyższonego ryzyka i partner zarządzający nowojorskiego Dirigo Advisors, nazywa mentalnością "gnu", gdzie ślepo podążają za innymi bez wystarczającej weryfikacji.

"Im bardziej seksowny jest świat, tym mniej udany inwestor będzie prawdopodobnie" - mówi Zach Ware, partner zarządzający VTF Capital w Las Vegas. "Globalny rynek dużych ładunków jest ponad 10 razy większy niż rynek taksówek, nikt nie mówi o ładunku".

Tymczasem McGinnis mówi, że ludzie, w tym byli współpracownicy i koledzy, wiedzą o kimkolwiek, kto bierze udział w startupie, w który inwestujesz. Następnie upewnij się, że możesz dodać wartość firmie.

"Chcesz być zaangażowany" - mówi McGinnis. "Bo jeśli nie znasz firmy wystarczająco dobrze, aby dodać wartość firmie, w ogóle nie znasz firmy."

Niezależnie od przedsięwzięcia, McGinnis, autor "The 10% Entrepreneur", mówi, że inwestorzy powinni skupić się na trzech głównych tematach: biznesie, twoich partnerach i twojej roli.

"Jeśli inwestujesz w firmy wyłącznie dlatego, że uważasz, że fajnie być inwestorem, jesteś skazany na porażkę" - mówi Ware. "Dobry inwestor na wczesnym etapie kariery ciężko pracuje ze swoimi firmami, maratonem i krwawymi, większość z nich znajduje się w obszarach, których większość ludzi nie widzi, musisz ufać swoim jelitom".

Inwestuj w firmy koncentrujące się na jednym rozwiązaniu. Im prostsze, tym lepiej. "Jeśli (startup) próbuje zrobić więcej, jest zbyt wiele możliwości, aby upaść" - mówi Dmitrij Grishin, dyrektor generalny i założyciel Moskiewskiego Grishin Robotics, funduszu VC wartego 100 milionów dolarów, który koncentruje się na sprzęcie, robotyce i Internecie rzeczy. .

Aby znaleźć startupy, które mają siłę utrzymywania, skup się na firmach, które próbują zrobić coś "naprawdę użytecznego", a nie gadżety i zabawki. "Zwróć uwagę na przedsiębiorców, którzy chcą naprawić lub ulepszyć istniejącą kategorię, a nie stworzyć całkowicie nową kategorię" - mówi Grishin.

Przejrzyj marże zysku i nawyki wydatków . Eksperci twierdzą, że ważne jest, aby znaleźć startupy prowadzone przez przedsiębiorców, którzy wykazują się powściągliwością w zakresie wydatków.

Jeśli marże firmy są poniżej 50 procent, to wymaga kapitału venture do działania, w przeciwieństwie do koncentracji na wzroście. "To ogromna czerwona flaga dla inwestora", mówi Ware.

McGinnis mówi, że ceni przedsiębiorców, gdzie każdy dolar idzie na rozwój biznesu. "Ludzie budują tę absurdalną siedzibę zamiast skupiać się na budowaniu świetnych firm" - mówi.

Niektóre firmy będą subsydiować swoich pierwotnych klientów poniżej kosztów, aby szybko pozyskać dużą część rynku, a następnie sprawdzić, czy mogą podnieść swoje stopy po zebraniu zainteresowania. "Nie inwestowaliśmy w tego rodzaju przedsięwzięcia, ponieważ wymaga to dużego kapitału i są one bardziej ryzykowne" - mówi Dougery.

Ważne jest również sprawdzenie, czy firma na wczesnym etapie może zdobyć powtórny rynek i zmienić kupujących po raz pierwszy w klientów, którzy odeszli. "Kapitał podwyższonego ryzyka zapewnia firmom sieć bezpieczeństwa, która pozwala na pomyłki i złe decyzje biznesowe, więc szukaj firm startujących, które wcześniej nie były dostosowane do tego luksusu", mówi Ware.

Następnie pomyśl długoterminowo. Wiele transakcji typu venture trwa co najmniej siedem lat, zanim inwestor może wyjść. Eksperci twierdzą, że najlepiej inwestować w 10 do 12 firm jednocześnie. Zazwyczaj, jeśli zainwestujesz w 10 firm, dwie odniosą sukces, trzy "zrobią OK", a pięć zakończy się niepowodzeniem, mówi McGinnis.

"Nie inwestuj w firmę, w której wszyscy płacą 10 $, tak jak grają na loterii" - mówi Dougery. Zamiast tego, poszukaj firm, w których znajduje się wiodący inwestor, który pokazuje "przekonanie i przywództwo", biorąc 20, 30 lub 40 procent udziałów finansowych i będzie obserwować ich znaczną ilość kapitału.

Przygotuj się, aby często zawieść. Może się to wydawać sprzeczne z intuicją, ale im lepsi inwestorzy mają wyższy wskaźnik awaryjności. To dlatego, że dobrzy inwestorzy stawiają na firmy, takie jak Facebook, które wyglądają absolutnie szalenie, gdy zaczynają.

"Większość z nich to szalone zwariowane pomysły" - mówi Dougery. "Istnieje bardzo wysoki wskaźnik awaryjności, ale te, które odniosą sukces, sprawiają, że wszystko opłaca się inwestować".


8 zapasów do zakupu w przypadku portfela początkowego

Poprawiono 1 czerwca 2016 r .: W poprzedniej wersji tego artykułu błędnie podano nazwę VTF Capital.