>> >> 6 powodów, dla których rynek byka nie zniknie

6 powodów, dla których rynek byka nie zniknie

Anonim

Ludzie czekają, aby zrobić zdjęcie z Charging Bull Statue na Dolnym Manhattanie. Statua jest symbolem siły amerykańskiej gospodarki. (IStockphoto)

W żargonie rynkowym USA hossa na giełdzie to senior citizen - obecnie w ósmym roku, bieg na Wall Street przekroczył historyczną średnią długość hossy o ponad trzy lata. Podczas gdy na początku roku rynki były niestabilne, a indeks Standard & Poor's 500 spadł o ponad 10 procent, silne odbicie od połowy lutego spowodowało, że rynek osiągnął nieco wyższe poziomy w ciągu roku.

Pomimo starzenia się, nadal istnieją oznaki, że rynek hossy będzie kontynuowany.

"W ciągu 84 miesięcy ten hossakowski rynek jest trzecim najdłuższym w historii", mówi Hank Smith, dyrektor inwestycyjny w filadelfijskim Haverford Trust. "Wbrew nagłówkom gazet, wiek nie zabija rynków hossy, recesje lub oczekiwanie na recesję kończą hossy, na szczęście dane ekonomiczne nie potwierdzają tej narracji".

Podczas gdy ekonomiści skarżą się na spowolnienie tempa wzrostu obecnego cyklu gospodarczego, może istnieć srebrna podszewka do powolnej, ale stabilnej perspektywy.

"Jedną z zalet tak zwanego" odzysku 2% "jest niewystarczający wzrost w celu stworzenia tradycyjnych nadwyżek - inflacji, zapasów, nadmiernego zatrudnienia, nadmiernego wzrostu, nadmiernego kupowania, nakładania się - co zwykle prowadzi do kolejnej recesji. Okazuje się, że jest to jedna z najdłuższych ekspansji gospodarczych "- mówi Smith.

Oto sześć powodów, dla których optymistycznie nastawieni analitycy pozostają optymistami co do perspektyw dla akcji w tym roku:

Zaufanie konsumentów jest silne. Konsumenci napędzają gospodarkę i wciąż jest wiele powodów do optymizmu. "Wartość netto gospodarstwa domowego jest na rekordowym poziomie, o około 25 procent w porównaniu z poprzednim szczytem Obsługa zadłużenia gospodarstw domowych jest na rekordowo niskim poziomie, a ceny domów odzyskały większość swoich strat od 2008 r." - mówi Smith. "Sprzedaż samochodów jest bliska rekordowi, sprzedaż detaliczna jest o 10 procent wyższa od poprzedniego szczytu ożywienia, stopy procentowe, inflacja i ceny gazu pozostają niskie."

Stabilność w ropie naftowej. Pogłębiająca się cena ropy mogła znaleźć dno w strefie 26 USD za baryłkę w styczniu. Ropa naftowa odbiła się w kierunku 40 USD za baryłkę, a wielu analityków uważa, że ​​rynek mógł w końcu ustąpić. "Załamanie się rynku ropy naftowej od końca 2014 r. Do 2015 r. Było głównym problemem dla uczestników rynku, a my widzimy pewną przewagę cen ropy naftowej od teraz do końca roku", mówi John Canally, główny strateg ekonomiczny LPL Financial w Bostonie.

Jasność w Chinach. Część wyprzedaży na początku roku wynikała z obaw o potencjalne twarde lądowanie w Chinach po latach spowolnienia wzrostu gospodarczego w tym kraju. "Na razie rynek zdaje się być usatysfakcjonowany, że chińskie władze mówią i robią właściwe rzeczy" - mówi Canally. Na początku marca chiński rząd obniżył swój cel wzrostu na 2016 rok do 6, 5 do 7 procent, po ubiegłorocznym 6, 9 procentowym tempie wzrostu.

Wzrost zysków. Zyski będą kluczem do zwiększenia akcji, mówi Canally. "Stały wzrost PKB w 2016 r. Powinien pomóc w nadaniu tonowi lepszego wzrostu dochodów przedsiębiorstw, który historycznie dobrze korelował ze wzrostem całej gospodarki, co przyczyni się do poprawy dynamiki wzrostu za granicą, stabilniejszego dolara i stabilnych cen energii, zyski w połowie pojedynczych cyfr do końca 2016 r. i do 2017 r. ", mówi Canally.

Ryzyko recesji jest niskie. Podczas gdy produkcja pozostaje w skromnym trybie skurczowym, tło dla amerykańskiego konsumenta jest ogólnie korzystne, mówi Terry Sandven, główny strateg ds. Strategii w US Bank Wealth Management w Minneapolis. "Płace są uciążliwe, oszczędności konsumentów rosną, niskie ceny energii sprzyjają uznaniowym wydatkom, a sytuacja w budownictwie pozostaje solidna. Co ważne, rynki niedźwiedzia zwykle pojawiają się w recesji i wokół recesji, gdy inflacja się nagrzewa." Fed jest w pełni zakorzeniony w trybie zaostrzania, wyceny są przedłużane a nastroje inwestorów zbliżają się do euforii, co nie odzwierciedla naszego obecnego otoczenia. "

Psychologia inwestorów jest pozytywna. To był jeden z najbardziej znienawidzonych rynków byka, mówi Smith. "Z punktu widzenia nastrojów rynki hossy zwykle kończą się euforią, a potem wracają do szaleńczej gry z kropkami na końcu lat 90., a ostatnio do bańki na rynku mieszkaniowym. Inwestorzy rzucają się, by kupić aktywa, które ich zdaniem mogą tylko zyskać na wartości, "Smith mówi.

Co robią dzisiaj inwestorzy? W styczniu odnotowano ponad 15 miliardów dolarów wycofanych z funduszy akcji, mówi Smith. Od początku hossy, krajowe fundusze akcyjne odnotowały wypływy netto w wysokości ponad 600 miliardów dolarów, podczas gdy blisko 1 bilion dolarów wpadł do funduszy o stałym dochodzie. "Każdy, kto dziś kupuje obligacje z ich marnymi plonami lub ukrywa się w gotówce bez dochodu, nie składa oświadczenia na temat ich entuzjazmu - te konkretne działania nie odzwierciedlają chciwości ani euforii, ale raczej strachu i niepokoju, co dobrze wróży bykowi rynek."

Inwestorzy mogą mieć wrażenie, że rynek byków wydaje się być nietknięty. "Naszym zdaniem w 2016 r. Akcje będą bardziej zaawansowane", mówi Sandven. Co obejrzeć teraz? "Zbliżające się wyniki pierwszego kwartału i wskazówki dla firm prawdopodobnie nadają ton pod względem wyników z kapitału własnego w połowie roku."

Poprawiono 26 kwietnia 2016 r .: poprzednia wersja tej historii błędnie określała kwotę pieniędzy wpłacanych do funduszy obligacji i funduszy o stałym dochodzie od początku hossy.