>> >> 4 rzeczy, które należy wiedzieć przed strumieniowaniem Pandora Media Stock

4 rzeczy, które należy wiedzieć przed strumieniowaniem Pandora Media Stock

Anonim

(istockPhoto)

Zapasy wspomniane w tej historii: P, AAPL, FB, VZ, YHOO

Branża muzyczna jest znana z bycia brutalnym, a muzyka w Internecie nie ma sobie równych, gdy Pandora Media (ticker: P) wyrzeźbił swoją niszę. Internetowy serwis muzyczny doznał poważnych obrażeń, gdy nowi gracze - w tym Apple (AAPL) - wkraczają w przestrzeń, kwestionując plany Pandory dotyczące większego kawałka internetowej muzyki.

Trend ten zmusił założyciela firmy, Tima Westergrena, do powrotu do Pandory, aby służyć jako dyrektor generalny, doprowadził do 42-procentowego spadku ceny akcji w ciągu ostatniego roku, a teraz ma aktywistę inwestora i zarządzającego funduszem hedgingowym, Corvex Management, Keitha Meistera, który wzywa serwis online do wystawiony na sprzedaż.

Jednak inni twierdzą, że Pandora ma się zmienić i może bazować na bazie 80 milionów słuchaczy.

Akcje Pandory systematycznie spadały w zeszłym roku, spadając w lutym poniżej 8 USD za akcję. Aby uzyskać interaktywny wykres, kliknij tutaj. Zobacz interaktywny wykres P tutaj. (Wiadomości ze Stanów Zjednoczonych)

Czy to naprawdę czas na drugą najbardziej zaangażowaną mobilną platformę medialną - za jedyną Facebook (FB) - aby zmniejszyć głośność i pozwolić innej firmie zarządzać? A może jest nadzieja na bis na akcje P?

Platforma na żądanie ma klucz na przyszłość. Pandora powoli reagowała na platformy muzyczne na żądanie. W miarę jak serwisy takie jak Spotify zyskiwały na popularności - obecnie może pochwalić się ponad 100 milionami użytkowników - Pandora utrzymywała swoją pozycję w stylu usług radiowych, nie pozwalając użytkownikom wybierać konkretnych utworów, kiedy chcieli. Ale to się zmieni.

W zeszłym roku Pandora kupiła aktywa na nieistniejącym kanale muzycznym Rdio na żądanie za 75 milionów dolarów. Planuje wykorzystać tę technologię w Rdio do zbudowania własnej platformy na żądanie do końca roku.

"Pandora musi upewnić się, że ma konkurencyjny produkt" - mówi Michael Graham, analityk z nowojorskiego banku inwestycyjnego Canaccord Genuity. "Ma mnóstwo danych na temat tego, co słuchacze lubią słuchać, skupienie się na procesie odkrywania muzyki jest niezbędne".

Pandora wykorzysta zebrane dane z dużej bazy użytkowników, aby pomóc streamerom w naturalny sposób odkrywać muzykę na swojej usłudze na żądanie. Pomysł polega na stworzeniu niespodziewanych chwil dla użytkowników w odkrywaniu nowych piosenek i artystów.

Graham mówi, że Pandora nadal może dogonić Spotify - na rynku jest miejsce na co najmniej dwie lub trzy usługi muzyczne na żądanie na rynku, mówi. Ale kluczem będzie uzyskanie licencji od wytwórni muzycznych za niską cenę.

Pandora szuka możliwości w modelu subskrypcji, który zgodnie z raportami Spotify - który w zależności od raportów ma blisko 30 milionów miesięcznych płatnych subskrybentów - został wykorzystany do zarabiania i wzrostu. Pandora otrzymuje obecnie tylko 19 procent swoich przychodów z subskrypcji. "To proces ujawniania tych słuchaczy nowej usłudze i pozyskiwania subskrybentów" - mówi Graham.

Prawdopodobieństwo, że Pandora pójdzie na sprzedaż, wydaje się niewielkie. Cotvex's Meister, który ma prawie 10 procent udziałów w firmie, wzywa firmę Pandora do postawienia się na tym bloku. Kierownictwo Pandory wcześniej rozważało sprzedaż, ale zdecydowało się wynająć Westergrena, aby odwrócił się od firmy.

Meister uważa, że ​​kupujący może zapłacić znaczną premię do aktualnej ceny.

Dzięki "całej konwergencji w kosmosie (to sprawia) mnóstwo sensu", mówi analityk Macquarie Securities, Amy Yong. Dostrzega możliwość, że Pandora potencjalnie przyciągnie kupujących poza przestrzeń muzyczną, podobnie jak Verizon Communications (VZ) jest zainteresowany zakupem firmy internetowej Yahoo (YHOO).

Ale Westergren nie wydaje się gotowy, by puścić firmę, do której po prostu dołączył. Założył plan zwiększenia sprzedaży z 1, 16 miliarda dolarów w 2015 roku do 4 miliardów dolarów do roku 2020. Duża część tego planu polega na stworzeniu opłacalnej usługi muzycznej na żądanie.

Pandora musi także przejść do 15-miliardowego rynku reklamy radiowej AM / FM, mówi Yong. Gdyby mogła uzyskać od 10 do 15 procent tego rynku, akcje P byłyby "rodzime", z lub bez sprzedaży, mówi.

Takie starania powodują, że sprzedaż firmy jest mało prawdopodobna - przynajmniej na razie. "W przyszłym roku sprzedaż jest bardziej prawdopodobna niż w tym roku" - mówi Graham.

Szybki wzrost użytkowników Pandory prawdopodobnie się skończył. Wzrost liczby użytkowników w Pandorze wzrósł zaledwie o 0, 3 procent w pierwszym kwartale. Osiągnął on "koniec szybkiego wzrostu (fazy) w zakresie dodawania nowych słuchaczy" - mówi Graham.

Dlatego szuka nowych strategii rozwoju, takich jak Ticketfly, które kupił w zeszłym roku za 450 milionów dolarów. Usługa podobna do Ticketmaster współpracuje z bardziej niezależnymi muzykami, aby sprzedawać bilety i pokazy rynkowe. Pandora może włączyć usługę do swojej bazy danych, więc gdy artysta występuje w mieście, firma może kierować reklamy do każdego użytkownika Pandory, który ma stację radiową artysty w okolicy. Yong widzi, że zakup osiąga 93 miliony dolarów przychodu do 2018 roku.

Jeśli inicjatywy zostaną podjęte, jest dużo odwagi. Nie ma wątpliwości, że akcje Pandory cofnęły znaczące kroki. Od szczytu w lutym 2014 r. Akcje Pandory spadły o 74 proc. Zarabianie na Pandorze, podobnie jak innych graczy, było trudne ze względu na opłaty, które są przyznawane wytwórni muzycznej i artystom. Tworzy cienkie marginesy.

Dlatego reklama nadal stanowi 80 procent przychodów. Działania na żądanie mają na celu zachęcenie do większej liczby subskrypcji, które zapewniłyby bardziej przewidywalne przychody dla Pandory. Graham ma cel 14 dolarów za akcje Pandory - 40 procent w stosunku do obecnej ceny - ze względu na przekonanie, że starania się powiodą.

Z drugiej strony, jeśli dojdzie do sprzedaży, inwestorzy również dostrzegą skok cenowy. To jest melodia, którą każdy mógłby przesyłać strumieniowo.